А такой мораторий разве не означает автоматический дефолт?
Означает. Но подобное обычно называют частичным дефолтом. Т.е. это все равно дефолт, по определению. Но раз должник обслуживает часть долгов (а иногда почти все, за небольшим исключением), то для понимания ситуации это называют частичным дефолтом. Все эти рейтинговые агентства и т.п. учитывают, конечно, реальную ситуацию, а не формальную. Скажем, в случае технического дефолта — это тоже дефолт, но все понимают, что просто произошел, например, кассовый разрыв, т.е. средства будут, доступ к ним есть, но он затруднен и в момент выплаты их не оказалось.
Сейчас вся эта бодяга с мораторием есть, как правильно заметил Старина Z, суть давление на кредиторов. Мол, ребята. Не хотите реструктуризировать долги? ОК, объявляем выборочно дефолт — по несговорчивым. При этом основные долги будут обслуживаться, поддержка со стороны того же МВФ, по идее, не ослабеет (просто МВФ тоже не спешит, он тут на стороне Украины и тоже хочет, чтобы другие кредиторы подвинулись).
P.S. При этом формально МВФ вынуждает Украину договориться с кредиторами, иначе не даст денег. Склонен это рассматривать тоже как часть игры: теперь Украина говорит кредиторам, что, мол, если вы не подвинетесь, мы объявляем дефолт, МВФ нас оставляет без денег — и вы своих денег вообще в ближайшие лет так 50 не увидите, ну а потом все равно реструктуризируете.
Понятно, что этот блеф прекрасно читается всеми участниками, но у этих акул тоже очко не железное, пардон за гопнический жаргон.
