Москальська біржа, нафта, курси валют і т.д. (у сусіда корова дохне)

[Shannou]

🪵 Про российский ФНБ

Важна только ликвидная часть, где содержатся золото и юани.

▪️В 2025 году ликвидная часть выросла на 14.7 млрд дол: с 37.5 до 52.2 млрд.

Произошло это по двум причинам:

1) В ФНБ залили 15 млрд, накопившиеся от превышения плана нефтегазовых доходов в 2024 (были высокие цены на нефть).

3) Минфин РФ отказался от покрытия дефицита бюджета за счет ФНБ. Теперь его закрывают только размещением облигаций.

2) Золото сильно подорожало. За 2024 и 2025 его в ФНБ стало в 2.2 раза меньше, но цена выросла в 2.3 раза. То есть общая стоимость увеличилась.

▪️Но в 2026 году ликвидная часть снова начнет убывать.

Расход идет в двух случаях:

1) Спасают деньгами крупные российские компании.

2) По "бюджетному правилу" - если нефтегазовые доходы меньше плана. А они сейчас сильно меньше.

Например, с 16 января сливают 4.6 млрд руб в день на "инвестиции" и 12.8 млрд по "бюджетному правилу". То есть всего 17.4 млрд руб или 220 млн баксов в день.

Вот за динамикой такого слива и будем наблюдать.

[Shannou]

На всякий случай:

Размер ликвидной части ФНБ был важен, когда из него покрывался дефицит бюджета. А по сути - финансировались военные траты.

В 2025 году эту лавочку прикрыли, решив беречь ФНБ для худших времен (которые, учитывая дико низкую цену на Юралс, уже настали).

И теперь дыра в бюджете закрывается только облигациями внутреннего займа под 15%.

В итоге в бюджете-2026 заморозили даже траты на войну. Это очень важное событие, ведь до этого военные расходы росли каждый год.

Поэтому сейчас динамика остатков ФНБ представляет более «спортивный» интерес.

Да, забавно, когда ФНБ будет исчерпываться одними только «инвестициями» и по «бюджетному правилу». Но раньше мы следили за остатками, чтобы понять, когда из ФНБ не смогут закрывать дыру в бюджете. А это уже произошло. Поздравляю

[Shannou]

«Антирекорд за всю эпоху Путина». Нефтегазовые доходы российского бюджета рухнули вдвое

Падение нефтегазовых доходов федерального бюджета продолжает ускоряться, отчитался в среду российский Минфин. В январе казна собрала 393,3 млрд рублей налогов с нефти и газа — вдвое меньше, чем в том же месяце годом ранее. В номинальном выражении потоки сырьевой ренты в бюджет упали до минимума с июля 2020 года. А в относительном — 2%ВВП — их объем, похоже, стал антирекордом «за всю эпоху Владимира Путина», отмечает Янис Клюге, эксперт германского Центра проблем международной безопасности.

Поступления ключевого налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по сравнению с январем-2025 обвалились почти на 60% — до 440,3 млрд рублей с 1,05 трлн. Доходы от экспортных пошлин стали меньше на 44% — 40,7 млрд рублей против 73 млрд. Данные Минфина указывают на «бюджетную катастрофу», пишут аналитики MMI. Вместо $59 за баррель, заложенных в проект казны, цена российского сорта Urals упала до $39 в декабре и $40 в январе. А рублевая цена нефти, по которой считаются налоги, опустилась до 3073 ‍рубля за баррель вместо нужных бюджету 5440 рублей.

[Shannou]

Долги российских регионов подскочили до рекорда за 15 лет из-за дефицита бюджетов

Российские регионы, столкнувшиеся с резким ростом дефицита бюджетов, стали больше занимать, чтобы покрыть текущие расходы. По итогам 2025 года совокупный долг субъектов РФ вырос на 11% год к году и достиг 3,48 трлн руб. Это следует из подсчета рейтингового агентства АКРА, сделанного на основе данных Минфина, пишут (https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/02/05/1174135-regioni-narastili-dolg-za-schet-bankovskih-kreditov) «Ведомости». В агентстве «Эксперт РА» отметили, что объем общего долга вырос до рекордного за последние 15 лет уровня.

В основном задолженность регионов росла за счет банковских кредитов: их объем увеличился почти втрое и составил 676 млрд руб. Объем выпущенных облигаций вырос на 6% год к году (+24,8 млрд руб.), а бюджетных кредитов и госгарантий регионов, напротив, снизился на 5% и 24% соответственно (-124,1 млрд и -15,3 млрд руб.). В то же время совокупные расходы субъектов на обслуживание долга за прошлый год увеличились на 39% — до 105 млрд руб. В 2024-м они были на уровне 75 млрд руб., что на 15% выше, чем в 2023-м (65 млрд).

[Shannou]

Власти РФ готовятся остановить финансирование всех госпроектов из ФНБ, пишет Reuters.

Инициатива исходит от Минфина и связана с сильнейшим за 5 лет падением нефтегазовых доходов. «Позиция и Минфина, и всех — чтобы из ФНБ больше денег не выделять. Даже по тем проектам, которые публично обсуждались, таких как авиация, микроэлектроника, РЖД, в которых фигурировали деньги ФНБ», — говорит источник агентства. Исключением может стать проект «Газпрома» по переработке газа в Усть-Луге. В 2026 году кабмин планировал выделить 700 млрд рублей из ФНБ на инвестиции.