Москальська біржа, нафта, курси валют і т.д. (у сусіда корова дохне)

[Shannou]

🪵 Про российский ФНБ

Важна только ликвидная часть, где содержатся золото и юани.

▪️В 2025 году ликвидная часть выросла на 14.7 млрд дол: с 37.5 до 52.2 млрд.

Произошло это по двум причинам:

1) В ФНБ залили 15 млрд, накопившиеся от превышения плана нефтегазовых доходов в 2024 (были высокие цены на нефть).

3) Минфин РФ отказался от покрытия дефицита бюджета за счет ФНБ. Теперь его закрывают только размещением облигаций.

2) Золото сильно подорожало. За 2024 и 2025 его в ФНБ стало в 2.2 раза меньше, но цена выросла в 2.3 раза. То есть общая стоимость увеличилась.

▪️Но в 2026 году ликвидная часть снова начнет убывать.

Расход идет в двух случаях:

1) Спасают деньгами крупные российские компании.

2) По "бюджетному правилу" - если нефтегазовые доходы меньше плана. А они сейчас сильно меньше.

Например, с 16 января сливают 4.6 млрд руб в день на "инвестиции" и 12.8 млрд по "бюджетному правилу". То есть всего 17.4 млрд руб или 220 млн баксов в день.

Вот за динамикой такого слива и будем наблюдать.

[Shannou]

На всякий случай:

Размер ликвидной части ФНБ был важен, когда из него покрывался дефицит бюджета. А по сути - финансировались военные траты.

В 2025 году эту лавочку прикрыли, решив беречь ФНБ для худших времен (которые, учитывая дико низкую цену на Юралс, уже настали).

И теперь дыра в бюджете закрывается только облигациями внутреннего займа под 15%.

В итоге в бюджете-2026 заморозили даже траты на войну. Это очень важное событие, ведь до этого военные расходы росли каждый год.

Поэтому сейчас динамика остатков ФНБ представляет более «спортивный» интерес.

Да, забавно, когда ФНБ будет исчерпываться одними только «инвестициями» и по «бюджетному правилу». Но раньше мы следили за остатками, чтобы понять, когда из ФНБ не смогут закрывать дыру в бюджете. А это уже произошло. Поздравляю